为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.9m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名5个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名duì)此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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