看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库(kù)情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗的。

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