公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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