看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(b沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表iāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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