近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题(tí)的(de)ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅居(jū)前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动央国企上市(shì)公司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其也(yě)催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不(bù)计算年内(nèi)上(shàng)市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的(de)国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前的(de)方向为(wèi)出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算(suàn)机(jī)设(shè)备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随着中见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(zhōng)特估行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人(rén)气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì见字如晤,展信舒颜，展信安的用法)至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的(de)“中特(tè)估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高(gāo)的(de)赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合(hé)，以及存在(zài)优(yōu)质(zhì)资(zī)产注入上市(shì)平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交见字如晤,展信舒颜，展信安的用法运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气(qì)、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营(yíng)商等。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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