大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总(语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么往会有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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