北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥(ào)马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档芒格在5个(gè)半小时的(de)提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地(dì)的投资者(zhě)。“来自中(zhōng)国的投资者是最多的(de)，据说(shuō)达(dá)到情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前(qián)海开源基(jī)金首席基金学家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国(guó)将会成为更好的国家，美(měi)国也(yě)可以如此。”巴菲(fēi)特(tè)说道(dào)。此前，他也曾多次公开表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公司进(jìn)行过投资部署，不过投(tóu)资对象(xiàng)均为(wèi)中国公(gōng)司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特(tè)曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上(shàng)，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于(yú)投(tóu)资美国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便宜的价格买到一些更好的(de)公司，而这(zhè)即便有一些(xiē)不确定因素(sù)的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特(tè)提出的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低(dī)标(biāo)准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳(shū)理，选出了相对(duì)符合巴(bā)菲(fēi)特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先考虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公司的价值判断而不是价格判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股(gǔ)上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市(shì)公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所属行业(yè)算术平均值(zhí)进行对比，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业(yè)平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱快(kuài)消领域，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众银(yín)行和2010年(nián)入手的(de)纽(niǔ)约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的(de)百年老行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的(de)持仓(cāng)仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又(yòu)进(jìn)行(xíng)了行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味(wèi)业等情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗这类之(zhī)前商品信(xìn)誉受过不良影响(xiǎng)的公(gōng)司(sī)进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符(fú)合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财经制(zhì)图

　　如(rú)上表所示，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿、用多(duō)个领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出色(sè)，净(jìng)利润复合年(nián)增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力(lì)大(dà)

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈(yíng)率(lǜ)，所以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时(shí)代(dài)财(cái)经筛选出的(de)18家公司(sī)中，家(jiā)用电器行(xíng)业公司上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利(lì)润(rùn)复(fù)合年增长率表现(xiàn)略(lüè)显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来看，差(chà)距最大的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏(xìng)仁(rén)露(lù)的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的(de)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新(xīn)市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业(yè)股价(jià)均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证(zhèng)指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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