近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022lt="罕(hǎn)见(jiàn)！欧洲巨头(tóu)三大(dà)旗舰基金(jīn)，同时出手！这只(zhǐ)大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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