财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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