投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(x红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编íng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎn红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编g)，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编shù)、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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