总(zǒng)市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而(ér)相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)戊申年是哪一年作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度(dù)等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　戊申年是哪一年trong>国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(k戊申年是哪一年ē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥(huī)上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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