全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的uò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VIxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的SA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联(lián)储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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