投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèn什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗g)以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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