为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续集(jí)萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌中交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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