在华尔(ěr)街经济学(xué)家和央(yāng)行官员争论美(měi)国经(jīng)济是否以及何(hé)时会陷入衰退(tuì)之际，大(dà)型基(jī)金经理们并没有坐等答案(àn)揭(jiē)晓。

　　智通财经APP了解到，越来越多的(de)专(zhuān)业选股(gǔ)人士将(jiāng)资金从银行等对经济(jì)敏感的股票中(zhōng)撤出，转而投资公用事业和(hé)基本消费品(pǐn)等在经(jīng)济(jì)低迷时期(qī)被视为具(jù)有弹性(xìng)的股票。

　　美国银行汇编的数据显示，同时做多和做空的对冲基金已将(jiāng)其周期(qī)性股票与防御性股票的(de)比例(lì)降至至少2012年以来(lái)的(de)最低水平。对(duì)于只做多的(de)基金(jīn)经理来(lái)说(shuō)，他们对周期性公司(这些公司的命运取决于商业(yè)周期的起伏)的相对(duì)敞口接近2008年以(yǐ)来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平。

　　这(zhè)一(yī)切都突显了主动投资领(lǐng)域的悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去年(nián)10月低(dī)点(diǎn)反弹，增(zēng)加(jiā)了5万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　总而言之(zhī)，以(yǐ)Savita Subramanian 为(wèi)首什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法的美(měi)国银行策略师表(biǎo)示，主动选股者(zhě)“为2009年式的(de)衰退做好(hǎo)了准备”。

　　周期股相对防御股的(de)比(bǐ)例(lì)降至近10年低(dī)点(diǎn)

　　最近对防(fáng)御股(gǔ)的偏好(hǎo)与去年不同，当时对衰退的担忧蔓延，主动型基金紧紧(jǐn)抓(zhuā)住周期(qī)股。这一立场(chǎng)表明，人们相信美联储(chǔ)有能力(lì)通过积极的(de)抗通胀行动(dòng)实(shí)现软着陆。现在(zài)，这种(zhǒng)乐观情绪已(yǐ)经消(xiāo)散。<什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法/p>

　　行业仓位数据(jù)进一(yī)步证明，专业人士持续看空股市。在美国(guó)银(yín)行4月份对基金经(jīng)理的(de)最新(xīn)调查中，现金(jīn)持有量(liàng)保持在较高水平，相对于股(gǔ)票，债券(quàn)比2009年以来的任(rèn)何时候都更(gèng)受青睐(lài)。

　　高盛合伙人John Flood上周表(biǎo)示，在市场(chǎng)开始逃离时，只做多(duō)的基金(jīn)被迫成(chéng)为FOMO(害怕错过)买家。

　　值(zhí)得注意的是，选股者的谨慎(shèn)态度与基于图(tú)表信号配置资(zī)产的计算机驱(qū)动策(cè)略形成了鲜明(míng)对(duì)比(bǐ)。由于(yú)股市(shì)稳(wěn)步上涨和市场波动性下(xià)降，趋(qū)势追踪基金(jīn)和波动性目标(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法biāo)基金等(děng)系(xì)统性(xìng)资金管理公司近几(jǐ)个月增(zēng)加了股票(piào)持有量。

　　德(dé)意志银(yín)行的投(tóu)资(zī)者仓位模型最能说明这(zhè)种分(fēn)歧立场。德(dé)意志银行称(chēng)，量化基(jī)金继续抢(qiǎng)购股票，而自由裁量投资者的(de)敞口已(yǐ)降至一年(nián)区间(jiān)的(de)底(dǐ)部。

　　看空(kōng)者将 2023 年股市反弹的很(hěn)大(dà)一部分(fēn)归因于那些对价格不敏感的量化投(tóu)资(zī)者，他们别无选择，只能在股价上涨时买(mǎi)入股票。看空者还警告称，持续数月的股市反弹是(shì)不可(kě)持续的。由于(yú)标(biāo)普500指数几次突破4200点(diǎn)的尝试都以失败告终(zhōng)，缺乏动能可能会限制(zhì)量化基金的需求。另一方面，新一轮(lún)的抛售可能会促使量化基金改(gǎi)变路线，并(bìng)退出股市。

　　好(hǎo)于预期的经济数据(jù)和企业财报也(yě)提振股(gǔ)市。尽(jǐn)管各公司在(zài)本财报季(jì)的业绩超出预期，但目前(qián)来看，这还不足以让美国(guó)企业重回增长轨道(dào)。就连美联储官员也预测今年晚些时(shí)候会出(chū)现“温(wēn)和衰退”。

　　不过(guò)，美国银(yín)行的Subramanian表(biǎo)示，以史为鉴，过早地为(wèi)经济衰退做准备而(ér)采取防(fáng)御措施，最终可能会付出高昂的(de)代价。

　　Subramanian发现10个最具周期(qī)性的(de)行业往往在(zài)衰退前的(de)6个月内表现优异。直到真正(zhèng)的经济衰(shuāi)退到(dào)来(lái)，防御性股票才开始大放异彩，尽管(guǎn)它们的领先地位通(tōng)常(cháng)会(huì)在下行周(zhōu)期结束前逆(nì)转。

　　美国银(yín)行的经济学(xué)家预计(jì)，美国(guó)经济衰退将从第三季(jì)度开始(shǐ)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法