本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别为(wèi)鹏扬不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友(yáng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所发(fā)展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基(j不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友ī)金加速布局(jú)，增(zēng)量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发起式基金(jīn)，认购金额(é)满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块(kuài)中业务相关度较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增(zēng)强和创新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收(shōu)益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自(zì)去年11月发布(bù)以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个(gè)指数基(jī)金相(xiāng)继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司全年共(gòng)实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经理叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制约其发展的(de)依然是(shì)市场(chǎng)本身(shēn)较差(chà)的(de)流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的(de)北交所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，也是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的(de)后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估(gū)值(zhí)水平(píng)对于具备专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是(shì)从业(yè)绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看，去(qù)年四(sì)季(jì)度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可以说(shuō)对(duì)这(zhè)个市场是加大了呵护的(de)力(lì)度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供给(gěi)上来了(le)，给他们增(zēng)加(jiā)了(le)筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供(gōng)给增加(jiā)对(duì)整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市场长期发(fā)展的(de)基(jī)石(shí)，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速(sù)发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北(běi)交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关(guān)注度(dù)提升逐渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随着北(běi)交所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北(běi)交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重、低估值的(de)公司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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