财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎(hū)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lá汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市i)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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