北(běi)交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、一寸多少厘米公分 一寸是几个手指睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基(jī)金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的(de)当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的(de)良好表现也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北交所一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较(jiào)大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北(běi)交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合(hé)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估(gū)值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由(yóu)于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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