今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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