芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因素是(shì)青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅(fú)推高青(qīng)年失(shī)业(yè)率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自(zì)失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗>（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的(de)主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变(biàn)化(huà)都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于(yú)全(quán)年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的(de)劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在上(shàng)升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母(mǔ)基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的是(shì)失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年(nián)失业(yè)形势(shì)好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右(yòu)的(de梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过(guò)的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大(dà)学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同(tóng)时(shí)，这5个行(xíng)业(yè)也(yě)是青年就(jiù)业集(jí)中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)自何(hé)处之前，需要(yào)研究青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工(gōng)农业大量流入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四(sì)个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例增加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超(chāo)1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受教(jiào)育年(nián)限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个(gè)行业(yè)是(shì)过去十年青年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比例(lì)变动与行业平(píng)均受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售(shòu)业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务(wù)业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教(jiào)育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结(jié)构分(fēn)化(huà)，带来(lái)的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而(ér)言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者(zhě)正好(hǎo)是(shì)建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续(xù)高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时(shí)间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会(huì)指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上(shàng)考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力(lì)，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可(kě)能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制(zhì)度于(yú)2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范围(wéi)为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和(hé)乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人(rén)口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据(jù)进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司