美国债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措(cuò)施中获(huò)得一点哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风险。

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