5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)逆势(shì)投资的工具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时间(jiān)沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)趋(qū)势(shì)，自4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金(jīn)流出榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在(zài)中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投(tóu)资(zī)者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个(gè)交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大(dà)宽基(jī)及(jí)行业(yè)指数(shù)前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是(shì)市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内(nèi)能(néng)源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新(xīn)带来的(de)新领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的(de)去(qù)库(kù)存，目(mù)前(qián)已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有望在触(chù)底后开(kāi)启新一(yī)轮(lún)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出(chū)

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金净(jìng)流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的，新能源(yuán)行(xíng)业只有在(zài)基本(běn)面比此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如(rú)此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面临的(de)问题只是阶(jiē)段性(xìng)问题(tí)。在他看(kàn)来(lái)，光(guāng)伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的(de)渗透(tòu)率只有个(gè)位(wèi)数(shù)，未(wèi)来还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的(de)10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差(chà)不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源(yuán)车板块增(zēng)速不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会(huì)好于其他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那几年的(de)大级别的系统性机(jī)会(huì)，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基(jī)金经理王浩则乐观(guān)认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能(néng)源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术(shù)进步都在以(yǐ)一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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