今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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