今年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(měi)国债(zhài)务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即(jí)政府(fǔ)支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负(fù)了(le)庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策(cè)之后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频(pín)频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美(měi)国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在(zài)最(zuì)近几(jǐ)届总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内更是如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会(huì)最新一(yī)次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美(měi)国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取(qǔ)消掉(diào)债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以的(de)举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的(de)超级大国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束(shù)。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人(rén)权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次(cì)债务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会(huì)陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院(yuàn)的(de)通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类(lèi)似于一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占(zhàn)据两院(yuàn)多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上(shàng)限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和(hé)国会(huì)领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往(wǎ奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ng)日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削(xuē)减9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下(xià)调(diào)美国(guó)的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美(měi)国(guó)面临更(gèng)高的(de)借贷成本(běn)——美国(guó)第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升(shēng)了(le)13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈判中(zhōng)的一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产品和(hé)服(fú)务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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