财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biā菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里n)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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