投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(d携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句àn)也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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