今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家正、异、新，正异新的区分(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自身(shēn)的正、异、新，正异新的区分(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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