一度被称为“机构投资者风向(xiàng)标”的(de)股票(piào)ETF市(shì)场，迎来重大变局，个人投(tóu)资者不仅(jǐn)在(zài)新发基金中占据(jù)主流，存量产品(pǐn)也(yě)超过了(le)机构投(tóu)资者占比。

　　多(duō)位业内人士对此(cǐ)表示，在基金(jīn)行业ETF投教(jiào)工(gōng)作(zuò)成效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐渐(jiàn)认(rèn)知，以及(jí)投资热(rè)点轮(lún)动(dòng)加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率较(jiào)高等(děng)背景(jǐng)下，国(guó)内资本市场(chǎng)正在(zài)经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投资者分散风险，提(tí)高市场交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者(zhě)成(chéng)为“主力军”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上市前一周披露的个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成(chéng)为新发权(quán)益(yì)ETF的主力军。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年个(gè)人投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了机(jī)构资金。

　　针对个人(rén)投资者占比的(de)变(biàn)化，华泰柏瑞指数投资部(bù)总监助(zhù)理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做配置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行业(yè)ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠(dié)加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投教(jiào)工作上的共同努力(lì)，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来(lái)越被普通个人投资者认知(zhī)，从而使个(gè)人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基(jī)金也分析，今(jīn)年以来A股市场持续回暖，投资(zī)者情(qíng)绪比较积极，新发产品募资环境比较好，也越来越受到(dào)个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部(bù)分由股民转化(huà)而来，这些个人投资者也认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股(gǔ)来说，也能更(gèng)好地分散风险(xiǎn)。

　　基(jī)煜研(yán)究(jiū)也(yě)补充(chōng)道，个(gè)人投资者“买新不(bù)买旧(jiù)”的理念扎根较深(shēn)，更倾向于交易新上市的ETF，而机构(gòu)投(tóu)资者对于(yú)时间成本的把控(kòng)较严格，在看准投资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀升(shēng)势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中(zhōng)平均(jūn)占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资(zī)者风向标”成(chéng获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)为过(guò)去式(shì)。

　　到(dào)2022年(nián)，个人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结(jié)构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从(cóng)60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中(zhōng)，个(gè)人投资者在行(xíng)业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额也是(shì)在增(zēng)长的，这一数(shù)据更代表了机构投资者对(duì)行业或(huò)主题ETF的认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工作在发(fā)挥作用(yòng)。”李沐(mù)阳(yáng)表示(shì)，在下沉(chén)调研的过程中，我(wǒ)们发现大部分投资者(zhě)都会将(jiāng)较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中，宽(kuān)基ETF扮演了(le)资产(chǎn)组合配(pèi)置中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年来行(xíng)业轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资者(zhě)把握比较均衡(héng)的投资(zī)机会，受到资金关(guān)注。早在(zài)2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震荡下行，投资者(zhě)的(de)风险偏好(hǎo)有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而(ér)在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机会(huì)又(yòu)多上涨(zhǎng)空间(jiān)又大，风险偏好也随(suí)之上升(shēng)，所以(yǐ)行业(yè)和主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五年市场成交热情的提升(shēng)带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人投资者入市规模激(jī)增，而(ér)在(zài)经历了多种行情(qíng)风(fēng)格的锤(chuí)炼后，尤其(qí)是(shì)操作难(nán)度较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们对于跑赢基准的难(nán)度有了(le)更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效(xiào)的跟(gēn)上基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一(yī)方面，近几年投资热(rè)点轮(lún)动(dòng)较快，新的投资领域带来了大量(liàng)的学习(xí)成(chéng)本，而(ér)ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明度(dù)较高(gāo)，因而(ér)逐(zhú)步获得个人投(tóu)资者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜研究分析(xī)，一是随着(zhe)A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性提升，个人(rén)投资者对(duì)于β收益的认知将越来越深入，近几年可以看到更(gèng)多投资者会基于(yú)大势选择(zé)宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场(chǎng)的(de)投资主(zhǔ)线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此行业(yè)主(zhǔ)题基(jī)金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长远可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市(shì)场(chǎng)总成(chéng)交额12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换(huàn)手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有(yǒu)利于股民转为基民，为(wèi)投资者分散风险，提升交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人投资(zī)者大(dà)都由(yóu)股民转化而来，个人投(tóu)资者(获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗zhě)发现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透明(míng)、成本(běn)低廉且(qiě)相比个股(gǔ)可以更(gèng)好地平滑风(fēng)险，也能够获(huò)得交易的(de)参(cān)与感，于(yú)是(shì)更多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个(gè)股来说(shuō)，ETF的风险更(gèng)分散(sàn)波动也更小，因(yīn)此个人投(tóu)资者选择ETF而非股(gǔ)票，长(zhǎng)远来看可提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投(tóu)资者在(zài)ETF投(tóu)资(zī)上可(kě)能交易频率更高(gāo)，也更容易受到市(shì)场消息的影响，这(zhè)对于(yú)我们基金管理人的(de)持续(xù)运营和投资(zī)者陪伴都提出了(le)更高的(de)要求。”国泰(tài)基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可(kě)能会带来(lái)更活跃的(de)交易，并带(dài)来更有(yǒu)吸引力的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗