总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息(xī)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语strong>

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。