金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的A股上市(shì)之路可谓是(shì)一波三(sān)折，犹如坐(zuò)过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消上(shàng)会后，先正达的(de)上市之路再添一(yī)段新的历程。先正达将作别(bié)科(kē)创板，将目(mù)光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站(zhàn)显示，上交所日(rì)前(qián)做出(chū)决定(dìng)终止对先正(zhèng)达集团(tuán)股份(fèn)有限公司(sī)首次公开发行股票并在科(kē)创板上市，先正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在(zài)市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记(jì)者问对先正达(dá)是上市(shì)予以了回(huí)应(yīng)。上交所相(xiāng)关负责(zé)人表示，已收到先正达集团提交的撤回在科创板首发上市的申请(qǐng)，并已按(àn)照规则完成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主选择(zé)，支持(chí)大型农业(yè)科(kē)技(jì)企业上市，推进相关(guān)工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科(kē)创板(bǎn)向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明确解释(shì)，至于外界关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性(xìng)与科创板定位是(shì)否一致问题，也未作(zuò)明确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳定考虑并不是科创(chuàng)板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取(qǔ)消上会。对于审议会议取消原因，市场人士(shì)分析不排除是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际(jì)国内(nèi)形势复(fù)杂，又正处于全面实行(xíng)注册制改革关键期(qī)，主板首批(pī)注册企业正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正达集(jí)团自(zì)身规(guī)模和募集资(zī)金量(liàng)较大，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达(dá)集(jí)团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士(shì)先正达(dá)、安道(dào)麦及中化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公(gōng)司，农化公(gōng)司(sī)由(yóu)中国中化通过其全资(zī)子公(gōng)司中国化(huà)工间接(jiē)全(quán)资持有(yǒu)，实(shí)际控制人系国务院国资(zī)委(wěi)。集(jí)团旗下现(xiàn)分四个(gè)业务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的先(xiān)正达植保、总部(bù)位于(yú)美国芝加(jiā)哥的先正达(dá)种子、总部位于以色列(liè)的安道麦以及先(xiān)正达集团中国(guó)。业务(wù)主要分布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除(chú)中国以外(wài)的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集(jí)团主营业(yè)务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品的研发、生产与销售，并从(cóng)事(shì)现代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名(míng)第一(yī)、种子行业(yè)排名第三；在(zài)中国植保行业排(pái)名第一、种子(zi)行业排名第(dì)一(yī)、作物(wù)营养行业排名第一(yī)。2019年(nián)至2022年(nián)，先正达分别实(shí)现营业(yè)收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资(zī)产(chǎn)总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也(yě)有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达自身(shēn)质(zhì)地也有让人(rén)忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉(yù)账面价值惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于母公(gōng)司股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后的归属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求(qiú)先正达就可能面临的商誉(yù)减值风(fēng)险对(duì)公(gōng)司财务(wù)状况的(de)进一步影响进(jìn)行(xíng)风(fēng)险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称(chēng)，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉(yù)计提(tí)减值，但如果被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能(néng)面临商誉(yù)减(jiǎn)值的风(fēng)险(xiǎn)，建议投资(zī)者(zhě)充分关注商誉减值(zhí15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)的(de)风险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是(shì)科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集(jí)团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟申(shēn)请(qǐng)科创板(bǎn)上市(shì)。当年9月(yuè)，因(yīn)发(fā)行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件中记载的(de)财务(wù)资料已过(guò)有效期，需要补充提交，上交所(suǒ)中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审(shěn)核(hé)；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的(de)是(shì)，先正达之前计划募资650亿元，若能(néng)成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名(míng)分别是，农业银行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于(yú)如(rú)此(cǐ)规模的(de)募资(zī)规模，先正(zhèng)达表(biǎo)示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于(yú)尖端农业(yè)科(kē)技研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护(hù)以及其他资(zī)本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术(shù)服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于(yú)偿还集团的长期债务(wù)。

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