今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名(míng你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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