财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn谢霆锋资产有百亿吗)公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回谢霆锋资产有百亿吗报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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