随(suí)着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮(fú)法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量(lià0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ng)到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天气(qì)、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的(de)导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(c0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题hún)碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口(kǒu)有下滑(huá)压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数(shù)据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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