投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(r三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口uò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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