金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)还能通(tōng)过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fē顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程i)特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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