中国金融行(xíng)业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净(jìng)利润(rùn)达(dá)到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的(de)野村东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在国内(nèi)拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参一(yī)控(kòng)”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋、深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其在(zài)中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分(fēn)化(huà)”的(de)激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前(qián)，中证协(xié)公(gōng)布(bù)各(gè)家券商2022年年报/财务(wù)数(shù)据，9家(jiā)外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场行情(qíng)、成立时间、牌照(zhào)资质(zhì)等问题(tí)，9家(jiā)共有(yǒu)5家出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自成(chéng)立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外资(zī)股东增持而成为(wèi)外资控(kòng)股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券(quàn)，业绩(jì)较上(shàng)年(nián)出现明显进步，但仍(réng)然录得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券(quàn)和星展证券均于2020年获(huò)得证监会(huì)批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记(jì)，正(zhèng)式展业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实(shí)现营业(yè)收入(rù)8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期(qī)有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入4773.93万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受(shòu)市场影(yǐng)响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下降，外(wài)资控股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新(xīn)公(gōng)司建设(shè)成(chéng)本鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出(chū)过高，在(zài)展业初期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比(bǐ)，外(wài)资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影(yǐng)响有限(xiàn)，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无(wú)减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这(zhè)本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实(shí)现盈(yíng)利(lì)，分(fēn)别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根士(shì)丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均(jūn)实(shí)现了营收、净利润的(de)双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的(de)“券(quàn)业小年”可算(suàn)是(shì)相(xiāng)当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩(jì)已跻(jī)身行业中游水平，而这只是摩根大通证券展业的第三个(gè)完整(zhěng)会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年3月(yuè)获得证监(jiān)会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德等(děng)5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资(zī)股东所持股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大爆(bào)发(fā)，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其(qí)证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年(nián)业务开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全(quán)球化(huà)的(de)平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者(zhě)，目(mù)标(biāo)客群机(jī)构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外(wài)，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合(hé)资券商之一，早在(zài)2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步明显，当期(qī)实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在(zài)2022年完(wán)成了(le)创(chuàng)业(yè)板注册制改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并参与了(le)沪深(shēn)交易(yì)所互(hù)联互通全(quán)球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，今年(nián)3月，百年大行瑞士信(xìn)贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财(cái)政部、瑞士国(guó)家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易预计在(zài)6月(yuè)底前完(wán)成。不言而喻的是，集团层面的(de)合(hé)并对(duì)两家外资控股券商在中国展业(yè)情(qíng)况，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项段的无保留意(yì)见(jiàn)审(shěn)计报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成(chéng)协议和合并计划，截止(zhǐ)报告日(rì)，上述(shù)协议和(hé)合并计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集(jí)团(tuán)股份有限公(gōng)司(sī)下属控股子(zi)公司，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合(hé)并可(kě)能产生的影响亦不(bù)明确，该事项(xiàng)表明存在可(kě)能导致对公司持续经营能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的重大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证(zhèng)监(jiān)会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获(huò)批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿(yì)元获得(dé)控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券。但(dàn)突(tū)如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股(gǔ)权(quán)管理规定》，证(zhèng)券公司股东以及(jí)股东的控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人参股证券公司的数量(liàng)不得超过(guò)2家，其中控制证券公司的数(shù)量(liàng)不得超过1家。在面临(lín)“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌(pái)照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不(bù)难发现(xiàn)，依托于(yú)各自(zì)资源禀赋深入财富(fù)管(guǎn)理成为(wèi)其在中(zhōng)国(guó)展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国(guó)际证券表示，2022年(nián)其(qí)财(cái)富管理(lǐ)业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理(lǐ)账户）”等(děng)业务持续推进的基础上，新增(zēng)了(le)特色(sè)投(tóu)资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过(guò)服(fú)务手段的增加及优化，为(wèi)客(kè)户提供多维(wéi)度、一站式的综合性(xìng)金融(róng)解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置(zhì)、人员建设(shè)、中(zhōng)后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品为(wèi)中心(xīn)的业务核心竞(jìng)争力，持续为中(zhōng)国投资者(zhě)提(tí)供(gōng)具有野村集团特(tè)色的高质(zhì)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让协(xié)议》，受让北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获证监会核发新增(zēng)证(zhèng)券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将(jiāng)持续以资产(chǎn)配置为(wèi)核(hé)心进行(xíng)新产品和服务(wù)的(de)研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为(wèi)在岸客户提供财富管理综合解(jiě)决方案，丰富客(kè)户产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富(fù)管理平台未来战略规划，并进(jìn)一步拓展境内(nèi)产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融(róng)产品并推进(jìn)跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为客户(hù)提供直接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私(sī)人财富管(guǎn)理业务，这(zhè)在具(jù)备外资银行(xíng)股东背景的券(quàn)商(shāng)中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管理部，负(fù)责公(gōng)司高净值(zhí)个人客(kè)户综合(hé)财富管理业务的运作。私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部以汇(huì)丰前海(hǎi)证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高(gāo)净(jìng)值客(kè)户及(jí)其家(jiā)族提供专业、多元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托(tuō)资(zī)讯(xùn)业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成(chéng)战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳大(dà)湾(wān)区的新政举(jǔ)措，致力于发(fā)展财(cái)富管理(lǐ)大(dà)湾区业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉持着为客(kè)户进行全(quán)方位资产配置(zhì)和满足客户(hù)全生命周(zhōu)期(qī)财富管(guǎn)理的理念，进一步(bù)完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方面积极(jí)扩充现有架上(shàng)策略，精选上架多支产品为客(kè)户(hù)在同一策略(lüè)下提供(gōng)差异化选(xuǎn)择及多元化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资(zī)金融机(jī)构(gòu)加速了在境内设立(lì)控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公司(sī)注册(cè)地为(wèi)北京市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证(zhèng)券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于(yú)从事资产(chǎn)证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新设的外(wài)商(shāng)独(dú)资证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额(é)10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内(nèi)，目前国内(nèi)的外资控股券商数(shù)量已(yǐ)达(dá)到10家。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券均为(wèi)外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为(wèi)市场上(shàng)不容鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤(róng)忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有(yǒu)数家外资券商的(de)设(shè)立申请静待审批(pī)。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外(wài)资券(quàn)商(shāng)的设立申(shēn)请仍处(chù)于证监会审批(pī)阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会主(zhǔ)席(xí)易会(huì)满等先(xiān)后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国东方汇理、日本大(dà)和(hé)证券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意(yì)大利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金融(róng)机构负责人普遍表示，此(cǐ)次来(lái)华亲身感受到(dào)中国(guó)经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国(guó)资本市场发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资本市(shì)场(chǎng)对外开放(fàng)稳步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者(zhě)带(dài)来了实实在在的机遇。各金(jīn)融机(jī)构高度重视中国市场，将继(jì)续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期待实(shí)现(xiàn)互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的(de)市场(chǎng)竞争，国(guó)内(nèi)券商(shāng)也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇(yù)。例如(rú)，华西证券即在(zài)2022年年报中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华展业便利度(dù)不断提升(shēng)，经营范围(wéi)和监(jiān)管要求实现国民(mín)待遇，外资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机构等(děng)加速(sù)布局，全(quán)力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公(gōng)司既带(dài)来了国际金融机构全面(miàn)参(cān)与中国(guó)资本市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲(chōng)击，也带来了通过与(yǔ)国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西(xī)部证券也表示(shì)，当前(qián)证(zhèng)券行业(yè)集(jí)中度稳中有升，头部券商竞争优势(shì)更趋明显，业务(wù)多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技对行业发展理念(niàn)的(de)变(biàn)革(gé)和重(zhòng)塑不断深化(huà)，外资券(quàn)商(shāng)市场冲击将逐(zhú)渐显现(xiàn)，证券行业竞争新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤