金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务中外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则(zé)看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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