今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产业(yè)端的(de)积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等(děng)年(nián600毫升等于多少斤水，800ml是多少水)内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太(tài)大(dà)变(biàn)化，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺(nuò)安成(chéng)长的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何(hé)级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半(bàn)导体(tǐ)的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面(miàn)在(zài)国内设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大背景下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为云(yún)计(jì)算和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为基础的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　600毫升等于多少斤水，800ml是多少水 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕(yù)配(pèi)置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配(pèi)置(zhì)中国(guó)大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信(xìn)息(xī)网络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中可(kě)能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期(qī)，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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