全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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