5月迎来(lái)开(kāi)门(mén)红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计推荐了(le)154只金股，从行(xíng)业(yè)来(lái)看(kàn)，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定(dìng)程(chéng)度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板(bǎn)块关(guān)注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒(méi)板块率先突破(pò)，可(kě)能会成(chéng)为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤(kǎo)和(hé)五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐(jiàn)的(de)金(jīn)股标的集中(zhōng)度(dù)来看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以(yǐ)上的(de)机构共同推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上(shàng)机构(gòu)推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾讯控(kòng)股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的逻辑(jí)也主要(yào)是(shì)两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘(pán)行(xíng)情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设备(bèi)、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略(lüè)阐(chǎn)述了(le)美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看(kàn)二(èr)级市(shì)场估值体系(xì)国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示经济下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难(nán)以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍(réng)维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等(děng)一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有相(xiāng)对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望提(tí)振市(shì)场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议(yì)备战回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确(què)立(lì)，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多(duō)次的微(wēi)刺(cì)激下(xià)，市(shì)场对短期经(jīng)济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产等领域(yù)带来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以(yǐ)改变基本(běn)面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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