投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(j女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么īn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么rong>国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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