全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会(huì)提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么p>

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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