总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具(jù)有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗g>

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数(sh30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ù)的(de)ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会(huì)不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。