财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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