金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的(de)边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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