公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体write的过去分词怎么用，write的过去分词英语等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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