财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)披露完(wán)成，多位知(zhī)名基金经理大幅调(diào)仓换股的动(dòng)向和(hé)投(tóu)资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加(jiā)仓(cāng)海康威视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布(bù)局人工(gōng)智能(néng)，加(jiā)仓(cāng)同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的(de)基(jī)金(jīn)经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公(gōng)募冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐(zhú)成了(le)风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该(gāi)与其共(gòng)舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选(xuǎn)择了前者(zhě)。“不买(mǎi)AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏(bó)一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数(shù)据(jù)也证明了这(zhè)一(yī)点，公募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深(shēn)耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多(duō)知名基(jī)金经理布局(jú)AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓腾(téng)讯83.67万股(gǔ)。其所管(guǎn)的另一只中欧(ōu)研(yán)究精选混(hùn)合一季(jì)度(dù)新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的(de)仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办公的(de)仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调(diào)仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能(néng)投(tóu)资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停的操作只是公募基(jī)金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基(jī)金经理调仓动向(xiàng)可(kě)以看出，大家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工智能的产业(yè)趋势受(shòu)到(dào)市场关注，并很(hěn)快扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产业界，市场聚(jù)焦于(yú)上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济(jì)复(fù)苏(sū)相对温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方资金的追(zhuī)捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持(chí)有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓(cāng)深信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的(de)是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某(mǒu)个(gè)板块进入(rù)过热阶段。截(jié)至2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募(mù)基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经(jīng)理并未上(shàng)车(chē)。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守新(xīn)能源，也有一(yī)部分试图低位捡拾(shí)新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广(guǎng)发(fā)基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一季(jì)报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎(qíng)升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣邦股(gǔ)份，均属(shǔ)于新能源概(gài)念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了(le)天(tiān)合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且(qiě)新晋晶科能(néng)源(yuán)为十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍(réng)对新(xīn)能源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史低位，产业链的(de)变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦(b年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停āng)。对比(bǐ)去年(nián)年底(dǐ)该基金增持(chí)了宁德时代、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，加仓幅度最多的是(shì)光(guāng)伏龙头(tóu)通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也加仓(cāng)了新能源(yuán)，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了(le)新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后(hòu)，在(zài)这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间(jiān)段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了(le)一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒(héng)在接受财(cái)联社记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)提到，他曾重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对不是(shì)去捕捉每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的时候，无论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无(wú)法承受的(de)。所以(yǐ)，任(rèn)何(hé)一个(gè)行业，即使你(nǐ)再看好，也要控(kòng)制(zhì)持有比例，分(fēn)散风(fēng)险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无(wú)法预(yù)测其兑现节奏(zòu)和(hé)时间，短期内(nèi)也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估值体系还在合理(lǐ)接(jiē)受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还(hái)能“爱”吗？年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停p>

　　上(shàng)述分(fēn)析可知，今年一季度仍有不少基(jī)金(jīn)经理重(zhòng)仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种极致(zhì)行情(qíng)下(xià)，AI板块的未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人(rén)士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光模块等(děng)细(xì)分赛道将陆续(xù)迎(yíng)来基本(běn)面(miàn)的确认(rèn)，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间(jiān)，估(gū)值修复尚未结束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金公司(sī)研报(bào)指出(chū)，年(nián)初至今市场对AI关注度持续(xù)高(gāo)企，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领(lǐng)域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布(bù)，其中(zhōng)办公场景进(jìn)展相对较(jiào)快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进(jìn)入AI应用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三层中(zhōng)建议(yì)投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非(fēi)也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投(tóu)证券策(cè)略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略会(huì)上提到“今年大概率还(hái)是一个偏(piān)成长风格占优，尤其是很多科技股在过(guò)去几(jǐ)年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时(shí)间没有太多表现。今年要推(tuī)动(dòng)数字经济，今年半导体周期要见(jiàn)底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可(kě)以(yǐ)期(qī)待(dài)的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但二季度可能会有一些(xiē)波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低(dī)布局有望率先实现业绩(jì)兑现的(de)环(huán)节，即满足(zú)“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停