财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(k太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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