公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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