金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报不(bù)明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计(jì)有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年(niá梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗n)全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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